Constructing Optimal Portfolio Using Sharpe's Single-Index Model in case with no short selling IN the Abu Dhabi Securities Exchange
DOI:
https://doi.org/10.59743/jaf.v8i2.451Keywords:
Abu Dhabi Securities Exchange, Optimal portfolio, Sharpe ratioAbstract
The study aimed to construct an optimal portfolio using Sharpe’s Single-Index Model under the constraint of no short selling. To achieve this, daily stock data from companies listed on the Abu Dhabi General Market Index (ADI) were analyzed using Excel for the period from January 1, 2021, to August 31, 2023. The findings indicated that investors can select securities for their optimal portfolio by applying the simple gradient method with specific financial ratios in the Abu Dhabi Securities Market. Additionally, the study revealed that, according to this model, investors can choose well-performing securities and exclude those with lower performance. The optimal portfolio constructed using Sharpe’s model provides the best risk-return trade-off compared to the reference portfolio or the Abu Dhabi market portfolio. The study recommended that investors adopt the Sharpe Single-Index Model and leverage its results to construct optimal portfolios efficiently, saving time, effort, and cost. Moreover, it suggested conducting further research to explore the application of Sharpe’s model in building optimal portfolios in other Arab markets, to benefit from its findings.
Downloads
References
بديار، أمينة. (2019). دراسة تحليلية وقياسية لنماذج أمثال المحفظة المالية في بورصة المغرب للفترة (2015-2018). مجلة إدارة الأعمال والدراسات الاقتصادية، 5(1)، 97-114. http://www.journalofbusiness.org/index.php/JBES/article/view/194
بن موسى، كمال. (2004). المحفظة الاستثمارية - تكوينها ومخاطرها. مجلة الباحث، (3), 37-48. https://dspace.univ-ouargla.dz/jspui/bitstream/123456789/7494/1/R0304.pdf
محمود، زينب مكي. (2022). بناء المحفظة المثلى وفق أسلوب التدرج البسيط بظل السماح وعدم السماح بالبيع القصير: دراسة تطبيقية في سوق العراق للأوراق المالية. مجلة تكريت للعلوم الإدارية والاقتصادية، 18(3). https://www.tu.edu.iq/journal/index.php/jes/article/view/1981
نعمة، نغم حسين، ومحمد، أيسر إسماعيل. (2020). بناء محفظة استثمارية كفؤة باستخدام مؤشر نسبة وليام (دراسة تطبيقية في سوق العراق للأوراق المالية). المجلة العراقية لبحوث السوق وحماية المستهلك، 12(1). https://www.iraqjournalofmarketresearch.org/
السنيح، سهى نبيل. (2014). تكوين محافظ استثمارية لشركات ذات المسؤولية الاجتماعية والشركات الإسلامية: دراسة عملية على سوق الأسهم السعودية ]رسالة ماجستير غير منشورة[ جامعة دمشق، سوريا. http://mohe.gov.sy/master/Message/Mc/soha%20alsneh.pdf
القاضي، لورين إبراهيم. (2016). أثر كفاءة إدارة المحفظة الاستثمارية على ربحية البنوك التجارية: دراسة اختبارية على البنوك التجارية الأردنية للفترة من 2012-2014 ]رسالة ماجستير غير منشورة[ جامعة الشرق الأوسط، الأردن. https://meu.edu.jo/libraryTheses/586b497d5071a_1.pdf
النشرات الصادرة عن سوق أبوظبي للأوراق المالية خلال الفترة 2022-2023.
Gnanesh, C., & Mahesh, K. (2021). Optimal portfolio construction using Sharpe’s Single Index Model. International Journal of Creative Research Thoughts (IJCRT), 9(12), 2446-2454. Retrieved from: https://ijcrt.org/papers/IJCRT2112360.pdf
Edward, A. J., & Jagadish, K. K. (2020). Optimum portfolio construction using Sharpe Index Model with reference to banking sector. International Journal of Advanced Science and Technology, 29(11s), 2120-2130. Retrieved from: http://sersc.org/journals/index.php/IJAST/article/view/22599
Amaroh, S., & Nasichah, C. (2021). Risk-return analysis on optimum portfolio selection of Islamic stocks. Equilibrium: Jurnal Ekonomi Syariah, 9(1), 133-146. https://journal.stainkudus.ac.id/index.php/equilibrium
Mistry, J., & Khatwani, R. A. (2023). Examining the superiority of the Sharpe single-index model of portfolio selection: A study of the Indian mid-cap sector. Humanities and Social Sciences Communications, 10(1), 456. DOI: 10.1057/s41599-023-01784-9.
Sudarsano, E., & Endri, S. (2021). Formation of optimal stock portfolio using the single index model in the COVID-19 pandemic. EPRA International Journal of Economics, Business and Management Studies (EBMS), 9(8), 27-36 DOI: 10.36713/epra11103
Kusuma, E., Mahadwartha, P. A., & Ernawati, E. (2022). Comparison of optimal portfolio before and during the COVID-19 pandemic: Testing on LQ45. Proceedings of the 19th International Symposium on Management (INSYMA 2022), pp. 78-84. DOI:10.2991/978-94-6463-008-4_11.
Mulya, Y., & Herdiyana, H. (2018). Optimal portfolio construction using single index model: A comparative study of largest market capitalization and most active trading volume stocks. International Journal of Engineering & Technology (IJET), 7(2), 441-445. DIO: 10.14419/ijet.v7i3.20.22940
Yusup, A. K. (2022). Mean-variance and single-index model portfolio optimisation: Case in the Indonesian stock market. Asian Journal of Business and Accounting, 15(2), 233-245. DOI:10.22452/ajba.vol15no2.3
Zhang, Z. (2022). The optimal portfolio of the Markowitz model and the index model - under ten stocks from S&P 500. Advances in Economics, Business and Management Research, 211, 123-129. DIO: 10.2991/aebmr.k.220307.248
Chen, S. (2023). Analyzing investment portfolios by distinct risk preferences using single index model. BCP Business & Management, 44, 56-67. DIO: 10.54691/bcpbm.v44i.4795
Elton, E. J., Gruber, M. J., & Padberg, M. W. (1976). Simple criteria optimal portfolio selection. The Journal of Finance, 31(5), 1341-1350. DOI: 10.2307/2326284.
سوق أبوظبي للأوراق المالية. (2023, 17 سبتمبر). https://www.adx.ae/Arabic/pages/default.aspx
Downloads
Published
Issue
Section
Categories
License
Copyright (c) 2024 Journal of the Academic Forum
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
